经国务院同意，证监会批准，尿素期货于8月9日在郑州商品交易所挂牌上市。尿素是最大的化肥品种，兼具农业、工业概念，还与能源密切相关。该品种的上市将有助于涉农企业利用期货工具服务于生产经营，更能为众多涉及尿素的企业提供一个交易平台。

尿素合约及要素

一、上市交易合约和挂盘基准价

1. 上市时间：

尿素期货自2019年8月9日起上市交易。上市当日集合竞价时间为上午8:55-9:00。交易时间为上午9:00-11:30,下午1:30-3:00。尿素期货暂不开展夜盘交易。

2. 上市交易合约和挂牌基准价

首批上市交易尿素期货合约为UR2001、UR2002、UR2003、UR2004、UR2005、UR2006、UR2007，各合约挂牌基准价均为1850元/吨。

3. 上市当日涨跌停板和保证金

根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》有关规定，尿素期货上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±8%，交易保证金为5%。

二、尿素期货合约

郑州商品交易所尿素期货合约

（2019年7月23日郑州商品交易所第六届理事会第二十一次会议审议通过）

三、尿素期货合约细则
1.交易单位：20吨/手
合约价值相对较低，更适合尿素生产和消费企业参与。
2.最小变动价位：1元/吨
与甲醇期货保持一致，方便尿素、甲醇套利交易。价格波动连续，利于功能发挥。投资收益比适中，利于投资者参与。
3.涨跌停板与保证金：±4%与5%
±4%的涨跌停板幅度符合全国中小颗粒尿素价格日内历史波动情况，±5%的保证金设计能够完全满足风控。
4.合约交割月份：1-12月
考虑尿素生产特点（全年生产，全年使用）与已有工业品保持一致，
5. 最后交易日：
与郑商所大多数品种的规定一致，为合约交割月份的第10个交易日。
6. 最后交割日：
尿素期货交割采用三日交割法，因此，最后交割日为第12个交易日。
7. 交割品级：
符合《中华人民共和国国家标准尿素》（GB/T2440－2017）农业用优等品质量要求的中小颗粒 尿素。农业用合格品尿素可作为替代品贴水交割。
8. 交割方式：
实物交割
9. 交易代码：
UR
10. 其他条款：
除上述条款外，交易时间、上市交易所等条款均依照惯例确定。四

、业务规则要点
1. 基准交割品

农业用优等品
符合新国标规定的农业用优等品尿素，合格品尿素贴水交割，贴水20元/吨。
中小颗粒
尿素分为中小颗粒和大颗粒，大颗粒尿素用于BB肥生产，不能与小颗粒替代使用，且价差不稳定，故不纳入交割范围
50kg包装
符合国标、外袋为塑料编织袋、内袋为聚乙烯薄膜袋组成的双层袋或复合塑料编织袋
2.交割区域
初期以山东、河南、江苏、河北和安徽等省为主，在市场运行平稳的基础 上，再逐步扩展至山西和湖北等尿素产销区。（我国其他省份生产的尿素也可在该区域交割）。山东、河南、江苏、河北和安徽五省尿素产量2480万吨、消费量2023万吨，占比44.8 和36.6，可供交割量充足，价格具有代表性区域内分布着鲁西化工、心连心、中化化肥、金正大、史丹利等上中下游企业以及出口港口，利于货物的交收上述地区大多为尿素净流出省份，其货物可辐射其他销区

3.交割方式：仓库+厂库交割
仓库交割：在区域内尿素主要集散地设置交割仓库，如临沂、菏泽、青州、商丘、徐州等地。
厂库交割：在区域内选取规模大、质量好、生产稳定的生 产企业作为交割厂库，具体由交易所指定。
4.基准价区：
交割区域内不设置升贴水，盘面价格即交割区域尿素价格
5.交割单位：20吨
与交易单位保持一致
6.包装及标识要求：
符合新版国标GB/T2440-2017相关要求，用符合GB/T8569规定的材料进行包装。尿素每袋包装上要标明生产企业名称、地址、产品名称、净含量、 等级、粒径范围等国标规定内容。
7.保证金制度
与现有其他品种合约保持一致自合约挂牌至交割月前一月第15个日历日、交割月前一个月第16个日历日至交割月前一个月最后一个日历日、交割月期间，最低交易保证金分别为合约价值的5%、10%和20%。
（*以上为交易所保证金，我司保证金将在此基础上有所浮动）

8.限仓制度
时间：自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日期间限仓标准 (单位：手)

时间：自交割月前一个月第16个日历日至交割月限仓标准 (单位：手)

尿素基础知识

一、什么是尿素

尿素是由碳、氮、氧、氢组成的一种白色晶体。

是目前含氮量最高的氮肥。作为一种中性肥料，尿素适用于各种土壤和植物。

它易保存，使用方便，对土壤的破坏作用小，是目前使用量较大的一种化学氮肥。

除了用作肥料，其余尿素主要用于工业行业。

尿素按直径大小分为：

小颗粒尿素（0.85mm-2.8mm），

中颗粒尿素（1.18mm-3.35mm），

大颗粒尿素（2.00-4.75mm）。

二、尿素生产工艺

工业尿素主要使用煤头装置和气头装置进行生产。

通过原料煤或天然气产生水煤气（CO和H2），通过装置转化CO生成CO2，余下H2与N2反应合成氨，最后用氨气和CO2在一定条件下合成尿素。

三、国际尿素产能与产量
近年来，国际尿素产能产量呈增长态势
从全球各区域分析，全球尿素的产地主要集中在亚洲和北美地区

四、国内尿素产能与产量
近10年尿素产能先扩张后收缩

五、尿素进出口（万吨）

六、尿素主要重点企业
尿素产能遍布全国，主要集中于华北、西北、华中和华东。

七、尿素需求情况
中国尿素主要下游需求分为农业需求和工业需求.

八、尿素贸易情况
国内尿素主要流向工农业大省。

九、尿素运输方式
国内尿素运输方式多样。据调查，中国123家左右尿素企业中，汽车运输（简称“汽运”）为主要的运输方式。

十、尿素价格
2009至2010年底，尿素价格相对比较平稳，总体来说是在比较低的范围内运行，价格波动范围较小。2011年至2012年间，受到原材料价格上涨国内尿素价格波动较大，总体保持在高位运行。2013年至2016年中旬，受行业产能过剩和国家政策的影响，尿素行业一路下行，市场低迷。从2013年初最高的2180元每吨下跌至2016年8月最低的1123元每吨。2016年8月至今，伴随着煤炭价格和运输价格的上涨及天然气紧缺，导致尿素价格大幅上扬。2016年12月23日尿素出口关税的取消也对尿素价格上涨带来积极的影响。

需要注意的是，每个合约的具体参数并非一直固定不变，交易所有权根据市场风险变化情况，对交易保证金等参数进行适当调整。具体信息请以交易所品种公示为准，商品期货开户请选择海证期货有限公司（海证期货开户服务热线：021-36151054/1055）。
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