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【媒体看期市】粳米期货一周岁:产业多策略积极参与套保
来源:证券日报 | 时间:2020-08-18

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日前,《证券日报》记者从多位产业人士处获悉,在粳米期货上市一周年之际,其功能发挥明显,产业参与积极,尤其是在手续费调整和引入做市商机制后,活跃度也有了较大提升。

上述产业人士告诉《证券日报》记者,粳米期货是少有的地域属性极强的品种,从上市一年运行情况来看,产业参与热情较高,且通过不同策略和方式积极参与套保,多元化路径的入市提升了活跃度,更是凸显了该品种价格发现和套期保值的功能。

一.多种形式参与其中

长期以来,产业参与期货交易多以套保方式为主,但随着期货理论的普及和深入,产业参与路径也逐渐多种多样,由期初的单一套保演变为期现结合、场内场外参与等。同时,由于部分商品期货极强的地域性因素,产业参与情况也不尽相同。

2019年8月16日,粳米期货成功推出,截至目前运行满一年,虽然粳米期货推出时间不长,但产业参与度较高。《证券日报》记者从多位产业人士处获悉,相关企业对粳米期货的参与报以较高积极性。

据了解,我国粳米产量基本占大米总产量的三分之一,分布相对比较集中,主要产区在东北三省及江苏省,四省的粳米产量约占全国粳米产量的90%,受前些年托市价格持续上涨等因素影响,中国大米的产量持续增长。因粳米品质、口感较好,大部分为食用消费,商品流通量比较大。同时,消费量也在逐年上涨,随着我国地区之间物流、信息流以及饮食文化传播的加快,特别是随着人口流动的频繁,居民的饮食习惯也在悄然发生着改变。南方传统消费籼米的地区,现在也开始消费粳米,并且消费群体不断壮大,消费区域不断拓宽。

“产业对于粳米期货的参与极具一致性,均采用多策略积极投入其中。”益海粮油工业有限公司总经理张慧卓告诉《证券日报》记者,目前现货企业参与积极性较高,保证了期现货价格高度关联度。此外,参与交易的客户稳步增加,成交量和持仓量明显提高,经过充分竞争形成的期货价格更具权威性,对现货市场更具有指导作用。

同样积极参与粳米期货的还有黑龙江省雪那红米业有限公司,该公司总经理毛文广向《证券日报》记者表示,在粳米期货上市之初便参与了交易,公司还是交易所首批指定交割厂库。

“粳米期货上市前,我们便设定了以销定产和分批进场的套期保值计划。粳米期货上市首日,2001合约一度达到3500元/吨以上,我公司当时有水稻原粮1万多吨,估算下明年1月加工销售是有一定利润的,于是当天便卖出粳米期货200多手。”毛文广介绍说,随后在主力合约涨到3600元/吨以上时,公司分批次又卖出300多手期货合约,以及时锁定利润,规避粳米原粮下跌风险。去年12月份,粳米期货2001合约价格下降到3400元/吨以下,公司及时平仓,不仅规避粳米未来价格下跌风险,也可以无后顾之忧地加工生产了。

黑龙江益华米业董事长杨宝财向记者表示,公司是粳米加工型企业,在粳米期货上市初期便成为了粳米期货的参与者。公司结合现货情况,以套期保值为原则,开展粳米期货交易。“在日常交易中,公司会结合现货的存储与销量及时调整持仓,这样既对现货经营利润有了保护,又多了销售途径,总体上说利用期货工具,使自己的企业经营销售更加灵活,抵御风险的能力也更强了。

二.为产业提供权威价格参考

“粳米期货经过一年的稳步发展,期货市场的价格发现和套期保值两个基本功能已经初步体现;此前,由于粳米产业区域性、不全面等因素,没有一个权威的价格可以进行参考。”张慧卓表示,粳米期货上市后,许多现货企业在加工和经营中,都很关注粳米期货的走势,利用期货价格的权威性来指导企业现货排产和订单接收。

事实上,在粳米期货运行中,交易所也不断调整政策,促使市场活跃度提升,例如自今年7月1日起,粳米期货交易手续费大幅下调、日内交易手续费下调幅度更大,粳米期货做市商的引入,大大促进了粳米期货的活跃度,使普通投资者、机构投资者在粳米期货价格波动尚且有限的情况下看到了交易机会,增强主粮期货品种的流动性。此外,今年4月份,为进一步帮助企业复工复产,减轻资金压力,大商所从制度和管理创新完善的视角进一步推动市场回归本源、服务和支持产业发展,针对套期保值客户推出了差异化保证金措施,一定程度提升了企业参与粳米期货交易的积极性。

毛文广介绍说,粳米期货对稳定口粮市场,保障民生,发挥着积极作用。粳米期货对大米市场业务发展和市场参与度都是有着极大的提升,对企业在规避企业风险,提高企业效益,有着强大保护作用。

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